„Strategy“ praėjusią savaitę pardavė nedidelę savo „Bitcoin“ akcijų dalį, o tai buvo pirmasis bendrovės atskleistas BTC pardavimas nuo 2022 m. gruodžio mėn. Pardavimas pastebimas ne tik savo dydžiu, o tuo, ką jis rodo: „Strategy“ dabar nori panaudoti dalį savo „Bitcoin“ paketo, kad aptarnautų pageidaujamą nuosavybės struktūrą, kurią ji sukūrė pagal savo balansą.
Pagal 8-K formą, pateiktą JAV vertybinių popierių ir biržos komisijai, „Strategy“ pardavė 32 BTC nuo gegužės 26 d. iki gegužės 31 d. už maždaug 2,5 mln. Vidutinė pardavimo kaina buvo 77 135 USD už bitkoiną, atėmus mokesčius ir išlaidas. Bendrovė teigė, kad pajamos iš pardavimo turėtų būti panaudotos privilegijuotųjų akcijų platinimui finansuoti.
Kodėl strategija pardavė Bitcoin?
Šis sandoris yra pirmasis „Strategy“ atskleistas „Bitcoin“ pardavimas nuo 2022 m. gruodžio mėn., kai bendrovė pardavė 704 BTC mokesčių nuostolių surinkimo tikslais, o po dviejų dienų atpirko daugiau bitkoinų. Šis ankstesnis pardavimas buvo plačiai suformuluotas kaip mokesčių manevras, o ne strateginis poveikio mažinimas. Naujasis pardavimas yra kitokio pobūdžio: atrodo, kad jis susietas su privilegijuotųjų akcijų įsipareigojimais, o ne su portfelio mokesčių valdymu.
Susiję skaitymai
Strategijos Bitcoin pozicija išlieka didžiulė. Gegužės 31 d. bendrovė turėjo 843 706 BTC, įsigytus už bendrą 63,87 mlrd. USD pirkimo kainą, o tai reiškia, kad vidutinė pirkimo kaina buvo 75 699 USD už bitkoiną. Priešingai šiai pozicijai, 32 BTC pardavimas rodo nežymų akcijų antraštės sumažėjimą, tačiau jis vis tiek pažeidžia ilgalaikį modelį, kai strategijos Bitcoin atskleidimas buvo beveik išimtinai susijęs su kaupimu.
Iš paraiškos taip pat matyti, kad Strategy tuo pačiu laikotarpiu toliau naudojo savo kapitalo rinkų mechanizmus.
Gegužės 26–31 d. bendrovė pardavė 801 994 MSTR paprastųjų akcijų akcijas pagal savo rinkos programą ir uždirbo 128,3 mln. USD grynųjų pajamų. Gegužės 31 d. „Strategy“ išvardijo 26,137 mlrd. USD likusių turimų MSTR akcijų emisijos pajėgumų, taip pat likusių privilegijuotųjų akcijų emisijos pajėgumų – 1,619 mlrd. USD STRF, 17,511 mlrd. USD STRC, 2,1 mlrd. USD STRK ir 4,015 mlrd. USD STRD.
Bitcoin pardavimas vyksta atsižvelgiant į naujausius vykdomojo pirmininko Michaelo Sayloro ir generalinio direktoriaus Phong Le komentarus, kurie pastarosiomis savaitėmis pranešė, kad strategija tam tikromis aplinkybėmis gali parduoti BTC. Tačiau Saylor taip pat pabrėžė, kad bendrovė tikisi nusipirkti daugiau bitkoinų nei parduoda, todėl rinka sutelks dėmesį į tai, ar bet koks atskiras pardavimas kompensuojamas didesniu kaupimu.
Susiję skaitymai
Šis klausimas lieka atviras paskutiniam ataskaitiniam laikotarpiui. Gegužės 31 d. Saylor paskelbė X: „Darbas ₿etter“. Atrodė, kad ši frazė erzino kitą pirkinį, atitinkantį jo įprastą ritmą prieš oficialius strategijos atnaujinimus. Tačiau spaudos metu nebuvo paskelbtas atitinkamas pirkimo skelbimas, todėl investuotojai laukė patvirtinimo, ar bendrovė per tą laikotarpį įsigijo daugiau BTC, nei pardavė.
Strategy taip pat atskleidė, kad jos JAV dolerių rezervas gegužės 31 d. siekė 900 mln. USD. Rezervas, paskelbtas 2025 m. gruodžio mėn., yra vadovybės paskirtas likvidumo fondas, skirtas dividendams už privilegijuotąsias akcijas ir palūkanų mokėjimui už neapmokėtą skolą remti. Šis rezervas yra svarbus, nes jis yra įmonės naujesnės kapitalo struktūros centre: strategijoje privilegijuotas kapitalas, paprastųjų akcijų emisija ir bitkoinų atsargos suskirstytos į balanso modelį, kuris priklauso nuo nuolatinės galimybės gauti likvidumą.
Bendrovės valdyba birželio 30 d. paskelbė piniginius dividendus, mokėtinus birželio 15 d. rekordininkams. Deklaruoti mokėjimai apima 2,50 USD už akciją STRF, 0,958333333 USD už akciją STRC, 2,50 USD už akciją STRE, 2,00 USD už akciją STRK ir 2,50 USD už akciją STRD. Strategy taip pat nurodė, kad įprastinė dividendų norma už kintamų palūkanų A serijos „Perpetual Stretch Preferred Stock“, STRC, išliks 11,50% per metus mėnesiniais laikotarpiais, prasidedančiais birželio 1 d. arba vėliau.
Spaudos metu BTC kainavo 71 637 USD.
Teminis vaizdas sukurtas naudojant DALL.E, diagrama iš TradingView.com
