Naujausią Bitcoin atsitraukimą paskatino ne viena antraštė. Vietoj to, prekybininkus vienu metu nukentėjo daugybė spaudimo taškų: pasaulinių technologijų akcijų silpnumas, dar viena sunki momentinių Bitcoin ETF išpirkimų diena, staigus sverto sumažėjimas ir didelis mėnesinis opcionų galiojimo laikas, dėl kurio rinka sutelkė dėmesį į kritimo lygius.
TL; DR
- Bitkoinas nukrito iki 58 000 JAV dolerių, nes kriptovaliutų ir technologijų akcijų rizikos apetitas susilpnėjo.
- Birželio 25 d. JAV neatidėliotinų Bitcoin ETF fondų grynasis pinigų srautas buvo maždaug 691,7 mln. USD iki 696 mln. USD, o tai pratęsė šešių dienų išpirkimo seriją.
- Didelis mėnesinis Deribit opcionų galiojimo laikas, kurio vertė apie 10 milijardų JAV dolerių, padidino prekybininkams dar vieną netikrumą.
- Likvidacijos visoje kriptovaliutų rinkoje per 24 valandas viršijo 1 milijardą JAV dolerių, nes svertas buvo išstumtas iš sistemos.
ETF nutekėjimas padidina spaudimą
Institucinio srauto vaizdas prieš persikėlimą tapo labai neigiamas. Remiantis patvirtintais skaičiais, birželio 25 d. Jungtinėse Valstijose „Spot Bitcoin“ ETF buvo išpirkta maždaug 691,7–696 mln. USD. „Fidelity“ FBTC ir „BlackRock“ IBIT buvo vieni didžiausių kasdienio nutekėjimo indėlių, o FBTC – apie 274,5 mln. USD, o IBIT – apie 265,7 mln.
Tai svarbu, nes neatidėliotini ETF tapo vienu aiškiausių institucinės Bitcoin paklausos matuoklių. Viena silpna diena neapibrėžia visos tendencijos, tačiau šešių dienų išpirkimo serija pakeičia rinkos toną. Kai kaina jau patiria spaudimą, o ETF srautai ir toliau mažėja, prekybininkai linkę abejoti, ar mažo pirkimo paklausa yra pakankamai didelė, kad sugertų priverstinio pardavimo ir apsidraudimo veiklą.
Išvestinių finansinių priemonių prekiautojai sutelkia dėmesį į 55 000–60 000 USD zoną
Nuosmukio laikas taip pat buvo nepatogus prekiautojams išvestinėmis priemonėmis. Bitcoin persikėlė į 58 000 USD regioną maždaug tuo pačiu metu, kai baigiasi pagrindinių „Deribit“ mėnesinių opcionų galiojimas, o nominali vertė yra maždaug 10 mlrd. Pasirinkimo sandorių galiojimo laikas mechaniškai nenustato kainos krypties, bet gali sutelkti apsidraudimo srautus aplink pagrindinius streiko lygius ir apsunkinti ir taip nepastovias rinkas.
Patvirtintas šaltinio paketas taip pat nurodė didesnį pozicijos poslinkį nuo 55 000 iki 60 000 USD. Paprasta anglų kalba, prekybininkai daugiau dėmesio skyrė apsaugai nuo neigiamo poveikio, nes Bitcoin išbandė žemesnius lygius. Tai negarantuoja didesnio nuosmukio, tačiau parodo, kur opcionų rinkoje susikaupė nerimas.
Svertas išplaunamas
Likvidavimo duomenys pridėti prie meškų nuotraukos. Pranešama, kad visoje platesnėje kriptovaliutų rinkoje per 24 valandas buvo likviduota daugiau nei 1 mlrd. USD sverto pozicijų. Priverstinis likvidavimas gali paspartinti judėjimą dienos metu, nes pralaimėjusios pozicijos uždaromos automatiškai, dažnai jau sumažėjus likvidumui.
Nepadėjo ir platesnis fonas. Kripto išpardavimas įvyko kartu su pasaulinių technologijų akcijų spaudimu, įskaitant Nasdaq ateities sandorių silpnumą ir didelį pardavimą kai kuriose Azijos akcijų rinkos dalyse. Ši sąsaja yra svarbi, nes Bitcoin ir pagrindiniai altkoinai vis dažniau prekiaujama kaip didelės beta versijos rizikos turtas tais laikotarpiais, kai investuotojai sumažina brangaus augimo ir technologijų temų poveikį.
Ką dabar žiūri prekybininkai
Iškart kyla klausimas, ar ETF nutekėjimas vėsus, ar su opcionais susijęs spaudimas išnyksta pasibaigus galiojimo laikui ir ar Bitcoin gali išlaikyti žemesnę naujausio prekybos diapazono dalį. Aukštesnio lygio susigrąžinimas padėtų stabilizuoti nuotaikas, tačiau nesugebėjimas įsisavinti išpirkimo ir sverto atsipalaidavimo gali išlaikyti dėmesį į neigiamą apsaugą.
Kol kas išpardavimas atrodo ne toks kaip specifinis kriptovaliutų suskirstymas, o labiau kaip platus rizikos mažinimo veiksmas, kurį sustiprina ETF srautai ir išvestinių finansinių priemonių pozicionavimas. Šis skirtumas yra svarbus: jei makroekonominis spaudimas sumažės, rinka gali greitai stabilizuotis. Tačiau jei institucinis išpirkimas tęsis, kelias atgal virš pagrindinių lygių gali išlikti nepastovus.
Ši ataskaita yra pagrįsta informacija iš „CoinDesk Markets“ ir „Tokenpost“ bei „CoinDesk Derivatives“.
Šį straipsnį parašė „News Desk“, o redagavo Samuelis Rae.
